Was ist ein Share Exchange Agreement?

5. August 2024, Joel Burghardt & Marcel Schorr

Ein Share Exchange Agreement ist ein wichtiger Begriff im Bereich der Startup-Investments. Investoren und Gründer stoßen häufig auf diesen Begriff, besonders wenn es um Beteiligungen und den Austausch von Unternehmensanteilen geht. Aber was steckt genau dahinter und warum ist es für Investoren so bedeutsam?

Wie funktioniert ein Share Exchange Agreement?

Ein Share Exchange Agreement, auf Deutsch auch Aktientauschvereinbarung, ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der den Austausch von Anteilen an ihren jeweiligen Unternehmen regelt. Diese Art von Vereinbarung kommt häufig bei Fusionen und Übernahmen (Mergers and Acquisitions) zum Einsatz. Anstatt Geld fließen hier Unternehmensanteile. Beispielsweise könnte ein Investor Anteile an einem bestehenden Unternehmen gegen Anteile an einem aufstrebenden Startup eintauschen. Dies ermöglicht beiden Parteien, ohne sofortige monetäre Mittel Ressourcen und Werte zu tauschen.

Warum nutzen Startups Share Exchange Agreements?

Startups haben oft knappe Liquidität, die sie lieber für das operative Geschäft oder Wachstum einsetzen wollen. Ein Share Exchange Agreement bietet eine wertvolle Alternative zu klassischen Kapitalerhöhungen. Es gibt Gründern die Möglichkeit, wichtige Partnerschaften einzugehen oder talentierte Mitarbeiter zu binden, ohne ihre Barbestände zu belasten. Außerdem können Investoren so direkt am zukünftigen Erfolg des Unternehmens partizipieren, was die langfristige Motivation und Verbundenheit fördert.

Joel und Marcel
Drive Innovation Logo White
Starte mit uns durch!

Gemeinsam bringen wir dein Startup auf das nächste Level.

Was sind die Vorteile für Investoren?

Für Investoren bieten Share Exchange Agreements einige interessante Vorteile. Zum einen ermöglichen sie den Zugang zu den Anteilen eines vielversprechenden Startups ohne sofort Geld investieren zu müssen. Dadurch verteilt sich das finanzielle Risiko. Zum anderen schafft es eine engere Bindung zwischen den involvierten Unternehmen oder Investoren, was oft zu wertvollen Synergien führt. Für Investoren, die große Portfolios verwalten, kann diese Tauschform außerdem zu einer besseren Diversifikation und Skalierung ihrer Beteiligungen beitragen.

Welche Risiken sind mit Share Exchange Agreements verbunden?

Natürlich birgt ein Share Exchange Agreement auch Risiken. Der zukünftige Erfolg des Startups ist ungewiss und der Wert der getauschten Anteile schwankt entsprechend. Zudem bedarf es einer genauen Due Diligence, um sicherzustellen, dass wirklich ein fairer und ausgewogener Austausch stattfindet. Fehlende Liquidität kann zwar ein Vorteil sein, führt jedoch auch dazu, dass bei Bedarf kein schneller Zugang zu Kapital besteht. Ein detailliertes Verständnis und eine umfassende Risikoanalyse sind daher essenziell.

Wie unterscheidet sich ein Share Exchange Agreement von einer Kapitalerhöhung?

Während eine Kapitalerhöhung häufig durch die Ausgabe neuer Aktien und die Übertragung von Kapital erfolgt, betrifft ein Share Exchange Agreement den Austausch bestehender Aktien zwischen zwei Parteien. Eine Kapitalerhöhung verwässert den Wert der bestehenden Anteile aller Aktionäre, was beim Share Exchange Agreement nicht der Fall ist. Letzteres kann daher oft im Interesse der Gründer und bisherigen Investoren liegen, um ihren relativen Einfluss und ihre Kontrollrechte zu erhalten.

Welche rechtlichen Aspekte sind zu beachten?

Wie bei allen vertraglichen Vereinbarungen gibt es auch bei Share Exchange Agreements zahlreiche rechtliche Aspekte zu berücksichtigen. Es müssen die Gesetze und Vorschriften zum Schutz der Minderheitsaktionäre eingehalten werden, steuerliche Auswirkungen sind genau zu prüfen, und die Vereinbarungen müssen klar und eindeutig formuliert sein. Ein solches Abkommen bedarf daher stets einer sorgfältigen rechtlichen Begutachtung und einer professionellen Beratung durch Anwälte und Wirtschaftsprüfer.

Danach wird auch oft gesucht:

Tokenisierung, Venture Capital, Seed-Finanzierung, Due Diligence, Exit-Strategie, Convertible Notes, ESOP, Private Equity, Liquidity Event, Unternehmensbewertung

Joel Burghardt & Marcel Schorr

Joel Burghardt ist SEO-Experte mit Fokus auf schnelle Umsetzung und skalierbare Wachstumsstrategien. Marcel Schorr bringt umfangreiche Erfahrung in der Unternehmensentwicklung, im (IT-) Projektmanagement und in der Führung interdisziplinärer Teams mit.

Gemeinsam bieten wir Startups Kapital, praxisnahe Unterstützung und wertvolle Netzwerke für nachhaltigen Erfolg.

Drive Innovatio Logo Black
Founder der
DRIVE Ventures GmbH