Was ist ein Limited Partner?

26. Juli 2024, Joel Burghardt & Marcel Schorr

Ein Limited Partner ist ein wesentlicher Bestandteil eines Limited Partnerships (LP), insbesondere in der Welt der Startup-Investitionen. Aber was genau macht ein Limited Partner, warum sind sie wichtig und wie unterscheiden sie sich von anderen Investoren?

Welche Rolle spielt ein Limited Partner?

Ein Limited Partner (LP) ist ein Investor in einem Fonds, der Kapital bereitstellt, aber keine aktive Rolle im Management des Fonds übernimmt. LPs bringen das Geld, die General Partners (GPs) kümmern sich um das operative Geschäft. Sie sind quasi die stillen Teilhaber, die im Hintergrund die Show finanzieren, ohne sich die Hände schmutzig zu machen.

Wie unterscheidet sich ein Limited Partner von einem General Partner?

Während General Partners (GPs) die Manager sind, die die Investitionsentscheidungen treffen und die Startups im Portfolio betreuen, sind LPs in erster Linie nur Geldgeber. GPs haben auch eine unbegrenzte Haftung für Verluste des Fonds, während die Haftung von LPs auf ihre Investition beschränkt bleibt. Das bedeutet, dass LPs ihr investiertes Kapital riskieren, aber nicht mehr. Ein LP geht also nicht das Risiko ein, mehr zu verlieren als das, was er investiert hat, anders als die GPs. Klingt fair, oder?

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Wer kann ein Limited Partner werden?

Ein LP kann so ziemlich jeder sein: von wohlhabenden Privatpersonen, Stiftungen, Pensionsfonds bis hin zu institutionellen Investoren. Der gemeinsame Nenner? Sie alle haben den Wunsch, ihr Kapital zu vermehren, ohne sich den Kopf über die tägliche Auswahl der Startups zerbrechen zu müssen. Sie vertrauen darauf, dass die GPs die richtigen Entscheidungen treffen.

Welche Vorteile bietet die Rolle des Limited Partners?

Das wohl größte Plus eines LPs ist der begrenzte Haftungsumfang. Dies bietet eine komfortable Sicherheitszone. Doch nicht nur das: LPs können von den hohen Renditen profitieren, die mit Startup-Investitionen oft einhergehen. Es ist ein bisschen wie die goldene Mitte – man investiert in aufregende neue Unternehmen, ohne sich ständig den Kopf darüber zerbrechen zu müssen, wie gut diese laufen.

Welche Pflichten und Rechte hat ein Limited Partner?

LPs sind verpflichtet, das vereinbarte Kapital in den Fonds einzuzahlen. Das ist ihre Haupflicht. Was die Rechte betrifft, so haben sie typischweise wenig bis keinen Einfluss auf die tägliche Verwaltung des Fonds. Ihre Hauptrechte bestehen oft in der Einsichtnahme von Berichten und einer gewissen Transparenz seitens der GPs. Es ist ein bisschen wie die Feiertagsbeleuchtung: Man will wissen, dass sie angebracht ist, aber man möchte nicht unbedingt auf die Leiter steigen und sie aufhängen.

Welche Risiken bestehen für Limited Partner?

Natürlich gibt es auch Risiken. Die wichtigste Überlegung hier ist, dass das investierte Kapital verloren gehen kann. Da Startups naturgemäß ein hohes Risiko mit sich bringen, kann ein LP seine gesamte Investition einbüßen, wenn die Unternehmen im Portfolio schlecht performen. Aber hey, wer nichts wagt, der nichts gewinnt, oder?

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Joel Burghardt & Marcel Schorr

Joel Burghardt ist SEO-Experte mit Fokus auf schnelle Umsetzung und skalierbare Wachstumsstrategien. Marcel Schorr bringt umfangreiche Erfahrung in der Unternehmensentwicklung, im (IT-) Projektmanagement und in der Führung interdisziplinärer Teams mit.

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Founder der
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