Was ist Convertible Preferred Stock?

19. Juli 2024, Joel Burghardt & Marcel Schorr

Convertible Preferred Stock, auch wandelbare Vorzugsaktien genannt, sind ein faszinierendes Instrument in der Welt der Startup-Investitionen. Sie bieten Investoren eine interessante Kombination aus Sicherheit und Flexibilität. Stellen wir uns das Ganze doch einmal genauer vor.

Wie funktionieren Convertible Preferred Stocks?

Convertible Preferred Stocks sind spezielle Aktien, die Investoren das Beste aus beiden Welten bieten: den Schutz einer Vorzugsaktie und die Möglichkeit, von einer zukünftigen Wertsteigerung des Unternehmens zu profitieren. Bei einem Exit, also dem Verkauf des Startups, können diese Aktien in eine bestimmte Anzahl von Stammaktien umgewandelt werden. Das bedeutet, sie sichern zuerst ihre Investition und profitieren danach von möglichen Wertsteigerungen. Sehr praktisch, oder?

Warum sind Convertible Preferred Stocks für Investoren attraktiv?

Startups sind bekanntermaßen riskante Anlagen. Convertible Preferred Stocks geben Investoren eine gewisse Risikominimierung. Falls das Startup scheitert, haben Inhaber dieser Vorzugsaktien oft einen Vorrang bei der Rückzahlung ihres investierten Kapitals. Gleichzeitig lassen sie sich in Stammaktien umwandeln, was für den Anleger eine Wertsteigerung zur Folge haben kann, wenn das Unternehmen erfolgreich wird. Das ist doppelt gut.

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Was unterscheidet Convertible Preferred Stocks von normalen Stammaktien?

Während normale Stammaktien dem Inhaber Stimmrechte und das Potenzial für Kursgewinne bieten, haben sie oft einen geringeren Anspruch bei der Rückzahlung im Falle einer Liquidation des Unternehmens. Convertible Preferred Stocks hingegen kombinieren den Vorrang bei der Rückzahlung mit der Option, in Stammaktien umgewandelt zu werden. Man könnte sagen, sie bieten eine Art Sicherheitsnetz mit Aufstiegsmöglichkeiten.

Welche Rolle spielen Convertible Preferred Stocks in Startup-Investments?

In der Startup-Welt spielen Convertible Preferred Stocks eine Schlüsselrolle bei Finanzierungsrunden. Sie stellen sicher, dass Investoren sich geschützt fühlen, während das Startup weiter wachsen kann. Sie erleichtern es Startups, Kapital einzusammeln, weil Investoren wissen, dass ihre Investition gesichert ist und gleichzeitig ein enormes Wachstumspotenzial hat. So profitieren beide Seiten von der Vereinbarung.

Wie sieht die Umwandlung von Convertible Preferred Stocks aus?

Die Umwandlungsmechanik dieser Aktien ist ziemlich unkompliziert, aber auch spannend. Üblicherweise wird ein Umwandlungsverhältnis festgelegt, das besagt, wie viele Stammaktien für eine Vorzugsaktie ausgegeben werden. Dieser Umwandlungsprozess kann zu bestimmten Zeiten oder bei bestimmten Ereignissen, wie einem Börsengang oder Exit, aktiviert werden. So haben Investoren die Möglichkeit, von den verschiedenen Phasen des Unternehmenswachstums zu profitieren.

Welche Risiken sind mit Convertible Preferred Stocks verbunden?

Natürlich gibt es auch hier Risiken. Man muss stets bedenken, dass das zugrunde liegende Startup scheitern könnte. Auch wenn Convertible Preferred Stocks eine gewisse Priorität bei der Rückzahlung haben, bedeutet das nicht zwangsläufig, dass die gesamte Investition gerettet wird. Ein weiteres Risikoelement ist die Verwässerung der Anteile, wenn neue Aktien ausgegeben werden. Deshalb ist es immer gut, die Augen offen zu halten und gut informiert zu bleiben.

Worauf sollten Investoren bei Convertible Preferred Stocks achten?

Ein wichtiger Punkt ist die genaue Gestaltung der Vertragsklauseln. Details wie das Umwandlungsverhältnis, Klauseln zur Dividendenausschüttung und Liquidationspräferenzen können den Unterschied ausmachen. Investoren sollten diese Klauseln genau prüfen und verstehen, um sicherzustellen, dass ihre Interessen bestmöglich geschützt sind. Es hilft auch, sich professionelle Beratung zu holen, um alle Feinheiten durchzugehen.

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Startup-Finanzierungsrunden, Liquidationspräferenz, Verwässerungsschutz, Vorzugsaktien, Equity Crowdfunding, Stimmrechtsaktien, Series A, Series B, Aktienoptionen, Unternehmensbewertung.

Joel Burghardt & Marcel Schorr

Joel Burghardt ist SEO-Experte mit Fokus auf schnelle Umsetzung und skalierbare Wachstumsstrategien. Marcel Schorr bringt umfangreiche Erfahrung in der Unternehmensentwicklung, im (IT-) Projektmanagement und in der Führung interdisziplinärer Teams mit.

Gemeinsam bieten wir Startups Kapital, praxisnahe Unterstützung und wertvolle Netzwerke für nachhaltigen Erfolg.

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Founder der
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